行业动态信息

7 月宏观经济数据发布，政策放松、预调微调将继续，cpi 同比上涨 1.8%，较 6 月份回落 0.4 个百分点，创下2010 年 1 月份、30 个月以来最低水平；而 7 月份 ppi 同比下降2.9%，降幅超过此前市场预期、且连续五个月负增长，表明经济回落过程中需求依然偏弱；7 月，工业增加值增长 9.2%，增速也再次回落 0.3 个百分点，显示经济仍在底部徘徊。7 月份的 cpi、ppi 等宏观经济数据表现，为政策放松、预调微调提供了空间。 从信贷角度看， 7 月人民币贷款新增 5401 亿元，较 6 月份少增3797 亿元，表明企业有效信贷需求不足；从结构看，非金融企业及其他部门贷款增加 3558 亿元，其中短期贷款增加 954 亿元、中长期贷款增加 920 亿元，新增对公贷款结构“短多长少”的局面并未得到明显改观；预计稳增长的政策预期将加码。

重申复苏弹性和需求稳增两类投资机会

我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益，特别是工程机械。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备（如油田设备、海工装备和煤炭机械）、节能环保设备、消费类机械。重点推荐、、、、、、等。