中国银行国际金融研究所 黄志强 所长

9 月27日，国务院正式发布《自由贸易试验区总体方案》。内容全面，主要包括行政、投资、贸易、金融及法制等五个领域的改革创新；《总体方案》不仅对金融服 务领域中的银行、保险、融资租赁等部门提出了具体开放清单，而且还对从开放和创新两个方面对进一步深化金融改革明确了方向，旨在为全面深化金融改革、扩大 金融业对外开放探索新途径、积累新经验，意义深远。

1.总体方案中，金融在支持贸易和投资自由化、便利化方面取得了突破和创新，充分体现了金融改革和创新紧紧围绕支持实体经济发展的基本原则。

2.从开放角度看，外 汇体制管理放松是最大亮点，这有助于推动人民币资本账户开放。外汇体制的改革不仅能够促进贸易投资的便利化，而且融资的自由化程度大幅提升。同时，深化跨 国公司总部外汇资金集中运营管理试点，以及设立区域或者全球的资金管理中心，对上海真正发展成为国际金融中心具有积极的作用。

3.从创新角度看，金融市场建设前景广阔。自贸区将成为人民币的离岸市场，与之相配套的人民币货币市场、债券市场、外汇交易市场、大宗商品交易市场、股权交易市场都会有全面的发展，也将对国内金融市场的发展和深化产生积极的影响。

4.从银行机构看，自 贸区将存在三类性质的银行：中资银行、外资银行以及中外合资银行，特别是允许符合条件的民营资本参与银行的设立，为民营资本设立银行打开了大门，但仍需采 取和外资银行合资的方式共同发起和设立，也体现了监管部门对银行市场准入的审慎态度。同时，试点设立有限牌照银行将丰富银行机构的种类；允许中资银行开办 离岸业务也有助于中资银行国际化水平和能力的提升。

5.融资租赁行业将会多重受益。首 先是放宽了准入限制，在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制；其次是扩大了业务范围，允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业 务，打破了银行的垄断；更重要的是在税收上给予优惠，将对区内的项目子公司纳入融资租赁出口退税试点范围，符合条件的飞机租赁融资还将享受相关进口环节增 值税优惠政策。

6.鉴于金融外部性，总体方案在深化金融领域开放和创新的同时，也强调了对金融风险的关注，确保在风险可控的情况下，有序推进各项开放创新工作的进行。

另外，自贸区金融改革与前海金融改革的显著不同。前 海金融改革的特点是，在CEPA框架下推进深港金融合作，降低香港金融机构和金融业务准入门槛，推动以跨境人民币业务、深港资本市场等的合作与创新。比较 而言，自贸区相关政策有以下特点：对象更广，面向全球；内容更全，涉及要素价格市场化、外汇管理、人民币国际化等诸多领域；层次更高，重点为金融制度创新 和服务功能完善。